Co oznaczać będą CBDC, gdy będziemy zmierzać w kierunku kolejnego zmniejszenia o połowę Bitcoina?

Co oznaczać będą CBDC, gdy będziemy zmierzać w kierunku kolejnego zmniejszenia o połowę Bitcoina?

Kiedy Bitcoin został wprowadzony na rynek w 2009 roku, eksperci uważali, że został uruchomiony w celu walki ze światowym kryzysem finansowym. U jego podstaw leżał kryzys bankowy, a wizja Satoshi’ego mogła polegać na decentralizacji tego, co znamy jako pieniądze. Pomimo ograniczeń regulacyjnych w ciągu pierwszych 7-8 lat istnienia Bitcoin jest dziś bliżej realizacji tej wizji, ponieważ banki centralne na całym świecie ścigają się o wprowadzenie własnych walut cyfrowych w Banku Centralnym.

W zeszłym tygodniu na forum EBC Christine Lagarde, prezes Europejskiego Banku Centralnego, powiedziała, że jej „przeczucie“ brzmi, że Europa wprowadzi cyfrowe euro. Powiedziała jednak również, że choć Europejski Bank Centralny nie „ściga się, by być pierwszym“, to wierzy, że zostanie podjęta decyzja o kontynuowaniu tego projektu. Wstępne uruchomienie ma nastąpić w styczniu, a jeśli zostanie zatwierdzone, uruchomienie CBDC potrwa 4 lata.

Interesujące jest to, że powyższa linia czasowa prowadzi nas do czwartej połowy w 2024 roku.

Do wydobycia pozostało tylko 2,5 mln Bitcoinsów, a czwarta połowa spowodowałaby dalszy niedobór podaży. Jedną z najbardziej popularnych narracji dla obecnego rajdu cenowego jest narracja „niedobór podaży“. Czwarta połowa spowodowałaby dalszy wzrost tego niedoboru. W rzeczywistości, podczas gdy obecne rezerwy Bitcoin Superstar na giełdach spot są o 15% niższe w porównaniu z poziomem sprzed załamania, cena jest również prawie dwukrotnie wyższa.

Wyścig o emisję scentralizowanych walut cyfrowych w kontekście czwartego spadku o połowę byłby ekscytującą szansą HODLingu dla 86% HODLerów bazujących na zysku w oparciu o analizę on-chain.

W wyścigu o emisję CBDC, Stany Zjednoczone znajdują się tuż obok Europejskiego Banku Centralnego. W październiku 2020 r. Jerome H. Powell, przewodniczący Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej, powiedział, że „bardzo ważne jest, abyśmy zrobili to dobrze, a nie starali się być pierwsi“.

Oznacza to, że People’s Bank of China może w końcu zyskać przewagę, której szukają jako pierwsi. Stany Zjednoczone i Unia Europejska wyraźnie nie spieszą się z prowadzeniem, jednak w przypadku PBoC jest wręcz przeciwnie. W rzeczywistości, w niedawno opublikowanym dokumencie dotyczącym polityki, Chińczycy zauważyli, że pilotażowymi strefami wolnego handlu będą Pekin i inne miasta.

To, co to oznacza dla Bitcoina, jest dość przewidywalne. Azja Wschodnia znalazła się w centrum ekosystemu Bitcoin’a. Baseny górnicze są skoncentrowane w Azji Wschodniej, a najwyższe wewnętrzne transfery Bitcoinów mają miejsce w tym regionie, na podstawie danych z Chainalysis. Wprowadzenie CBDC doprowadzi do powstania basenów górniczych na innych kontynentach, poza Azją Wschodnią, gromadząc udział w rynku, zmieniając tym samym sposób przepływu BTC pomiędzy regionami.

Przepływy Bitcoin z reszty świata spadły średnio o 26,95% w ciągu ostatnich 7 dni, a obecnie narracją napędzającą cenę Bitcoinu jest „magazyn wartości“ i „alternatywne inwestycje“. Dalszy spadek podaży lub transferów z Azji Wschodniej może nie mieć znaczącego wpływu na cenę Bitcoina w dłuższej perspektywie. Należy jednak zauważyć, że otwarty interes na giełdach instrumentów pochodnych i wolumen handlu na giełdach spot takich jak OKEx i Huobi może mieć negatywny wpływ na cenę Bitcoina. W rzeczywistości można spodziewać się również redystrybucji udziału w rynku.

W wyścigu o emisję CBDC, PBoC nadal przewodzi, a uruchomienie może zakończyć się złagodzeniem obaw inwestorów detalicznych poprzez zmniejszenie zmienności na rynkach spot na całym świecie, przynajmniej w obecnej fazie cyklu rynkowego.